公司上市进程与融资计划 - 智慧互通科技股份有限公司近日向港交所首次呈交IPO申请文件，联席保荐人为中信证券和建银国际 [1] - 公司曾三次尝试在A股上市均未果，最近一次于2025年9月28日与中信证券终止上市辅导协议 [1][14] - 公司表示寻求在香港上市是考虑到长远业务发展、战略扩张融资需求及获得国际认可，并可能在港股IPO后适当时间进行A股上市 [15] - 此次港股IPO募集资金拟用于加强前沿技术研究、改进产品开发、推进专有技术平台建设、海外业务扩张、销售与营销团队强化、生产流程自动化与智能化转型以及营运资金和一般公司用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于人工智能智慧交通产品及解决方案的提供商，产品应用于智路、自动驾驶、智慧停车、智慧充电、智慧高速、低空立体交通、智慧物流、智慧安防、智慧工厂、智慧家居等空间智能应用场景 [2] - 公司旗下拥有多个品牌，包括SUPER VISION（超视线）、AITS（爱通行）、AIPARK（爱泊车）、AIC（爱充电）、AIPILOT（领航者）等 [2] - 按2024年收入计，公司在中国智慧交通行业内的所有空间智能解决方案提供商中排名第四，市场份额为6.6% [2] - 按2024年收入计，公司在中国智慧交通行业内的所有空间智能路侧解决方案提供商中排名第一，市场份额为19.3% [2] - 公司解决方案主要分为路网空间智能解决方案、路侧空间智能解决方案及AIoT（人工智能物联网）空间智能解决方案 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年、2023年、2024年及2025年上半年），公司总收入分别为5.38亿元、6.18亿元、6.99亿元和1.03亿元 [4][8] - 报告期内，公司净利润分别为-3.60亿元、-2.57亿元、-2.88亿元和-2.73亿元，累计亏损约11.78亿元 [8] - 2025年上半年，公司营收同比下降超50%，净利润从去年同期的-1.79亿元同比扩大至-2.73亿元 [8] - 报告期内，公司整体毛利率分别为23.7%、25.0%、29.9%和13.2% [6][9] - 公司预计2025年仍将录得净亏损，主要原因是主要项目多数计划于2024年完工，2025年预计签订的新合约收入主要在未来一至两年内确认，导致当期成本无法被收入抵消 [11] 收入结构与业务趋势 - 报告期内，路侧空间智能解决方案是公司最主要的收入来源，其营收占比分别为42.2%、46.0%、66.8%和87.1%，呈不断上升趋势 [3][4] - 同期，AIoT空间智能解决方案营收占比从38.1%降至7.9% [3][4] - 路网空间智能解决方案营收占比从2022年的11.7%降至2025年上半年的1.7% [4] - 营收占比最高的路侧空间智能解决方案，其毛利率在报告期内分别为25.6%、23.8%、28.6%和12.0%，累计降幅达13.6个百分点 [5][6] - 同期，AIoT空间智能解决方案毛利率从22.7%升至27.3% [5][6] 客户与合同情况 - 公司总客户数量从2022年末的257家骤减至2025年6月底的59家，在短短两年多时间内已减半 [1][13] - 报告期内，前五大客户贡献总营收的比例分别为49.2%、57.1%、50.1%和73.7%，客户集中度显著上升 [11] - 报告期内，单一最大客户对公司总营收的贡献分别为20.5%、17.9%、17.6%和34.5%，呈现逐渐集中的趋势 [11] - 公司承认大部分收入来自有限数量的客户，该等客户业务的任何损失或波动均可能对经营业绩和财务状况造成不利影响 [12] - 报告期内，公司合同负债分别为2.57亿元、2.73亿元、4901万元和4724万元，2024年的合同负债较2023年大幅下降82% [11] 资产、负债与运营效率 - 各报告期末，公司流动资产分别为11.27亿元、11.89亿元、10.05亿元和9.65亿元，同期流动负债总额分别为20.64亿元、23.51亿元、23.13亿元和25.10亿元，流动负债总额均远高于流动资产 [15][16] - 各报告期末，公司资产总值分别为14.46亿元、14.71亿元、11.62亿元和11.22亿元，负债总额分别为21.66亿元、24.32亿元、23.80亿元和25.98亿元 [16][18] - 经计算，公司同期的资产负债率分别为149.79%、165.33%、204.82%和231.55% [18] - 各报告期末，公司贸易应收款项及应收票据分别为5.17亿元、5.22亿元、6.06亿元和5.79亿元，其中大部分为未开票贸易应收款项 [18] - 报告期内，公司贸易应收款项及应收票据周转天数分别为331天、307天、295天及1051天，在2025年上半年急剧恶化 [1][18]