行业前景与竞争态势 - 汽车行业明年将进入“大浪淘沙”的关键阶段，缺乏强大盈利能力的企业生存将非常艰难[1] - 新势力车企发展已历时五至九年，但能实现盈利的仍凤毛麟角[4] - 尽管销量普遍大幅提升，但不少企业距离真正盈利尚有相当长的距离[4] - 三家车企对新能源汽车购置税优惠退坡的影响持乐观态度，并对市场前景充满信心[1] 第三季度财务业绩 - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5%[3] - 小鹏汽车第三季度净亏损收窄至3.8亿元，去年同期净亏损18.1亿元[3] - 小鹏汽车第三季度毛利率为20.1%，同比提升4.8个百分点，汽车毛利率为13.1%，同比提升4.5个百分点[3] - 零跑汽车第三季度营收194.5亿元，同比增长97.3%，净利润为1.5亿元[3] - 零跑汽车第三季度毛利率为14.5%，较第二季度提升0.9个百分点，经营活动现金净额48.8亿元，自由现金流38.4亿元[3] - 吉利汽车第三季度营收891.9亿元，同比增长27%，创单季度收入新高[4] - 吉利汽车第三季度归属母公司净利润38.2亿元，同比增长59%[4] 销量表现与目标 - 小鹏汽车销量规模和市场份额处于高速扩张的早期阶段[3] - 零跑汽车第三季度销量为17.39万辆，已提前完成2025年50万辆销量目标，2026年将冲刺百万辆销量新目标[3] - 吉利汽车第三季度销量为76.1万辆，同比增长43%[4] 海外市场拓展战略 - 小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车均计划加快“出海”步伐[5] - 小鹏汽车1-9月海外累计交付2.97万辆，同比增长超125%，9月海外月销量首次突破5000辆，同比增长79%[6] - 小鹏汽车首个欧洲本地化生产项目在奥地利启动，计划2026年面向海外推出3款新车型[6] - 零跑汽车借助Stellantis集团，海外渠道网络已突破700家，产品销至全球35个国家和地区[6] - 零跑汽车1-10月累计出口销量超4.4万辆，明年海外市场销量预计在10万至15万辆[6][7] - 吉利汽车预计2026年成为公司出口“元年”，2027年海外销量中新能源汽车占比将达45%-50%[5] 技术发展与未来规划 - 小鹏汽车正加速推进Robotaxi和人形机器人面向规模量产的目标[3]