行业整体保费收入 - 人身险公司前三季度原保险保费收入38434亿元，同比增长10.2% [1] - 财产险公司前三季度原保险保费收入13712亿元，同比增长4.9% [1] 人身险公司业务分析 - 寿险保费收入31708亿元，占人身险保费比例82.5%，同比增长12.7% [3] - 投连险独立账户新增交费167亿元，同比增长22.4%，为增速最高险种 [3] - 寿险高增长源于利率下行周期中，增额终身寿等产品满足居民对长期安全资产的核心诉求 [4] - 投连险高增长反映部分风险偏好较高投资者通过保险工具参与权益投资的意愿回升 [4] 财产险公司业务分析 - 车险保费收入6836亿元，占财产险保费比例49.9% [3] - 健康险保费收入2005亿元，同比增长10.3% [3] - 意外险保费收入456亿元，同比增长13.1% [3] - 健康险高增长是民众健康意识觉醒和人口老龄化趋势下的必然结果，产品创新和“惠民保”政策普及有推动作用 [4] - 意外险表现与国内社会流动性恢复、旅游及户外活动热潮直接相关 [4] 监管政策影响 - “报行合一”政策持续深入推进，对险企短期和长期保费收入造成深远影响 [5] - 非车险业务“报行合一”推进实施，预计未来非车险费用率或将迎来持续压降，财险业务承保利润空间将进一步打开 [5] - 人身险业务价值率因产品结构调整以及“报行合一”预计持续改善 [5] - “报行合一”政策短期内可能挤压通过虚列费用进行恶性竞争的空间，导致部分依赖费用驱动的产品销售增速放缓 [6] - 长期看，“报行合一”将促使行业转向基于产品创新、服务提升和品牌建设的良性竞争，有助于稳定行业经营成本，优化利润结构 [6]