股票表现 - Alphabet公司股价在过去12个月内飙升58%，表现优于Zacks计算机和科技板块27.3%的涨幅以及Zacks互联网服务行业52.4%的涨幅 [1] - 同期，公司股价表现超越微软（回报率22.7%）、苹果（回报率19.5%）和亚马逊（回报率16.3%）等同行 [1] 人工智能推动搜索业务 - 谷歌在搜索业务中占据约90%的市场份额，保持主导地位，微软Bing份额为4.31% [6] - 公司积极将AI嵌入搜索，以提升用户体验和广告表现，推动谷歌搜索及其他业务收入在2025年第三季度同比增长14.5%，达到565.7亿美元 [6] - AI模式现已支持全球超过40种语言，拥有超过7500万日活跃用户，并在2025年第三季度增加了100项改进 [7] - AI Max和Search已被数百家广告商使用，是目前增长最快的AI驱动搜索广告产品 [8] 云计算业务扩张 - 谷歌云业务受益于AI收入增长，2025年第三季度云积压订单环比增长46%，达到1550亿美元 [9] - 谷歌云收入同比增长34%，受核心产品、AI基础设施和生成式AI解决方案的增长推动 [9] - 新谷歌云平台客户数量同比增长约34%，报告期内签署的超过10亿美元的交易数量超过前两年总和 [10] - 超过70%的现有谷歌云客户正在使用其AI产品，基于生成式AI模型的产品收入同比增长超过200% [11] - Gemini Enterprise获得超过700家公司的200多万订阅者采用 [11] 业绩预期 - 2025年第四季度每股收益Zacks共识预期为2.57美元，过去30天上调4美分，预示同比增长19.53% [12] - 2025年第四季度收入共识预期为940.9亿美元，预示同比增长15.28% [12] - 2025年全年每股收益共识预期为10.49美元，过去30天上调5.3%，预示较2024年增长30.47% [13] - 2025年全年收入共识预期为3397.5亿美元，预示较2024年增长15.12% [13] 估值水平 - 公司当前估值存在溢价，价值评分为D [14] - 股票远期12个月市销率为8.09倍，高于行业平均的6.37倍、板块平均的6.9倍和亚马逊的3.01倍，但低于微软的11.41倍和苹果的8.4倍 [14]