文章核心观点 - A股市场在四季度出现上市公司密集出售资产的现象 今年10月以来已有近250家公司发布相关公告 数量同比倍增 [1] - 出售资产的主要目的包括践行主业聚焦战略、加速年底资金回笼以及为冲刺全年业绩创收 [1] - 此现象背后反映出上市公司业务转型升级的现实需求以及退市新规带来的财务达标压力 [1] - 资产出售交易过程面临不确定性 包括资产流标以及因关联交易、估值定价等问题受到监管关注 [1][6][7] 战略聚焦与业务优化 - 多家公司通过出售非核心资产主动优化业务布局以强化主业竞争力 [2] - 陕西黑猫拟以4.40亿元转让宏能煤业100%股权 并以11.37亿元转让相关债权 旨在集中资源发展核心生产基地 实现资产增值 [2] - 药明康德全资子公司以28亿元对价转让所持两家公司100%股权 是基于聚焦CRDMO业务模式的战略考量 [2] - 亚通精工以3668.00万元出售长期亏损的烟台鲁新100%股权 旨在优化产业布局并提升竞争力 [3] - 出售资产有助于企业改善现金流和报表数据 并为向新质生产力转型实现"腾笼换鸟" [3] 业绩压力与保壳需求 - 部分公司面临年度业绩考核与退市压力 通过资产转让创收以增厚利润 [4] - 珠海中富前三季度净利润亏损 其子公司出售不动产交易总价5000万元 预计增加当期税前利润约2605万元 [4] - *ST步森等风险公司若年底无法改善业绩可能触发财务类退市指标 目前正推进出售陕西步森服饰智造35%股权以改善业绩 [4] 交易障碍与监管关注 - 上市公司出售资产面临交易困局 部分资产屡次流标无人接盘 [5][6] - 金岭矿业挂牌出售全资子公司100%股权及相关债权 首次挂牌底价1.84亿元 经历两次挂牌延期后仍无受让方 最终暂停挂牌 [6] - 买方在收购资产时需评估资产创造收益的能力、潜在风险及价格合理性 [6] - 年底关联交易受到监管重点关注 津投城开拟以1元价格向关联方转让评估价值为-2.39亿元的资产 收到交易所问询函 关注点包括持续经营能力、估值合理性等 [7] - 关联交易需严格遵守信息披露和审议程序 并向监管部门充分论证交易背景合理性和定价公允性 [7]