据悉，今年年初，随着全球贸易摩擦升温，美铜和LME铜出现较大价差，大量LME铜库存被运往美 国。在这样的背景下，LME铜库存快速下降，一度从2月初的27.09万吨降至6月末的9.59万吨左右，降 幅超60%。受此影响，LME铜期货价格也出现大幅波动。 相关事件也凸显了资本高度集中的问题。今年6月再度出现某单一机构控制了90%的LME铜仓单的情 况，市场定价机制可能失效。据悉，LME的交割模式非常特别，存在日交割、周交割和月交割的情 况。在这样的情况下，石成虎表示，一旦市场出现集中交割，逼仓风险就会大幅上升。 今年6月，LME推出了临时规定，要求所有在交割月份或次月合约中持有多头头寸的交易商，持仓总量 不得超过该合约的可用库存总量；若持仓超过可用库存，交易商必须在24小时内将超额部分平仓或转为 零溢价借金属(Zero Premium Metal Lending)。 据南华期货（603093）研究院高级总监傅小燕介绍，10月末LME拟调整的规则聚焦"头寸管控"与"流动 性供给"。其中，拟永久推出的近月借出规则适用于相邻的期货合约，当会员或客户持有近月合约头寸 超过LME总库存(含注册与注销仓单)50%~80%时， ...