交易方案概述 - 电投能源拟以总对价111.49亿元收购国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司100%股权 [1] - 交易对价支付方式为现金对价15.61亿元及股份对价95.88亿元，对应发行6.49亿股，发行价格14.77元/股 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过45亿元，用于项目建设、支付交易对价及补充流动资金等 [1] 交易标的财务表现 - 标的公司白音华煤电2023年、2024年及2025年1—6月营业收入分别为73.16亿元、113.99亿元、55.52亿元 [1][3] - 同期归母净利润分别为4.85亿元、14.48亿元、7.62亿元，盈利能力显著提升 [1][3] - 2025年1—6月毛利率达30.49%，较2023年的26.79%持续改善 [3] - 截至2025年6月末，白音华煤电总资产为252.39亿元 [1][3] 交易对上市公司的影响 - 交易完成后，电投能源资产总额将从549.79亿元增加至800.79亿元，所有者权益从358.07亿元增加至422.17亿元 [7] - 2025年上半年，交易将使公司营业收入从144.64亿元增长至199.42亿元，归母净利润从27.87亿元增长至35.49亿元 [7] - 交易将强化公司在煤电铝领域的产业协同优势，进一步扩大资产规模与提升盈利水平 [1] 公司业务与近期业绩 - 电投能源主要业务包括电解铝、煤炭、煤电电热及新能源发电，2024年营收占比分别为52.46%、34.14%、5.8%、4.48%、0.99% [5] - 2024年公司实现营业收入298.59亿元，同比增长11.23%，归母净利润53.42亿元，同比增长17.15% [5] - 2025年前三季度公司营业收入224.03亿元，同比增长2.72%，但归母净利润41.18亿元，同比下滑6.4% [6] - 盈利能力下降主要因市场煤炭销售单价及销量降低，2025年上半年公司销售原煤2177.45万吨，同比降低1.98% [7] 交易战略意义 - 本次交易是国家电投"均衡增长战略"在煤炭、电解铝、电力资产领域落实的关键一步 [3] - 交易旨在深化国家电投煤炭、火电和电解铝资产的整合与优化，发挥产业协同优势 [3] - 交易将打造集团内部的煤电铝综合上市平台，促进上市公司整体协调高质量发展 [3]