伦敦金属交易所（LME）关于永久限制近月大额持仓的意见征集已临近尾声。业内人士表示，此举不 仅旨在化解低库存环境下的逼仓风险，更是LME作为全球最大的工业金属交易所为适应全球金属市场 格局变化的系统性重构。 化解逼仓风险 磐石金融（BANDS Financial）联合创始人及首席执行官石成虎表示，LME调整借出规则的原因之一是 近两年部分商品库存下降导致市场风险大幅增加。 至于10月末征求意见提到的隔夜借出规则（Tom-Next Lending Rules），则是针对WTC头寸（仓单与期 货合约头寸总和），要求当日头寸占总仓单（已注册可交割仓单）50%~80%时，隔夜价差合约流动性 供给溢价不超0.5%；当日头寸占总仓单80%~90%时，溢价不超过0.25%；当日头寸占总仓单90%以上时 无溢价，且通过设置分母下限（如铜1220手、锌840手），防范极端低库存下规则帮倒忙的情况出现。 分析人士：有望重塑金属交易逻辑 "上述新规则落地将给市场带来短期'稳波动'与长期'塑生态'的双重影响。"国泰君安期货有色首席分析 师季先飞表示，短期内，大额头寸持有者被强制提供流动性，将直接缓解近月合约紧张的局面，抑制投 机性逼 ...