国金证券发布研报称，吉利汽车（00175）Q3业绩表现稳健，营收与销量实现同环比双增，单车收入及 利润提升，主要受益于车型结构优化与出口恢复，费用控制有效，整体盈利能力增强。维持公司 2025/2026/2027年归母净利润166.0/196.8/240.0亿元的预期不变，对应10.45/8.81/7.24倍PE，维持"买 入"评级。 1、Q3公司业绩表现稳健，其中：1)车型结构好转，新能源拉动下出口逐渐恢复，同时Q2新车如领克 900、银河星耀8等均处中位数之上，带动单车ASP提升;2)但由于新能源车占比提升、Q3低毛利银河A7 等上市、且新能源毛利率低于燃油车，导致毛利率环比Q2小有下滑，体现为单车成本提升;3)公司费用 依旧稳健，费用率环比均下降;最终共同拉动公司Q3业绩表现稳健。 其中值得注意的是，在吉利银河销量表现强势下，规模效应和盈利结构均向上，单车利润也有所提升， 符合该行此前的量-价-利齐升的推断。该行重申，公司在低成本路线下面对市场竞争激烈和价格战，是 拥有一定抗压能力的，并已有充分验证。 2、展望后续，Q4预计公司经营将持续强势。1)新能源板块维持量价利齐升态势：公司销量已坐稳市场 次龙头 ...