港股市场及板块表现 - 11月18日早盘港股三大指数集体下跌，科网股普跌，汽车股走弱，半导体股逆势走强 [1] - 恒生科技指数ETF持仓股中，小鹏汽车、联想集团、蔚来、理想汽车、比亚迪股份、小米集团等跌幅居前，华虹半导体、中芯国际等领涨，中芯国际逆势涨超3% [1] 中芯国际运营状况 - 公司产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [1] - 四季度指引无大跃升原因之一是手机市场存储器紧缺，价格涨得非常厉害 [1] - 公司承接大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付主动将部分非紧急手机订单延后，导致手机业务占比短期下降 [1] - 三季度财报显示产能利用率进一步提升，平均销售价格环比增长3.8%，主要系产品结构优化所致 [2] - 展望四季度淡季不淡，产线将继续保持满载 [2] 存储芯片行业分析 - 存储的影响是双向的，对当前是提拉订单，对来年看不清，供应短缺或过剩5%可能给价格带来成倍影响 [2] - 目前行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - NOR Flash、NAND Flash及MCU等产品验证周期长、替代门槛高，新厂商从流片到规模化量产需至少16个月，现有供应商市场地位将保持稳定 [2] 行业展望与机构观点 - 中芯国际产能利用率不断提高、产品结构持续优化，体现半导体行业复苏态势持续 [2] - 行业需求持续复苏，公司未来盈利弹性有望加速释放 [2]