石油巨头的长期需求观点 - 基于全球原油需求增长预期，石油巨头押注长期原油需求，认为必须进行上游油气投资以满足需求 [2] - 石油巨头普遍认为2030年前不会出现石油需求峰值，并将需求峰值预测推迟至2040年，且不预测随后会快速下滑 [2] - 油气在2050年仍将是全球经济增长的核心能源 [2] 具体公司的预测与策略 - 埃克森美孚预测2050年油气仍将占全球能源供应的半数以上，需求在2030年后趋于稳定并持续高于1亿桶/日至2050年 [3] - 壳牌的分析表明，由于油气田自然衰减速度是未来需求潜在降幅的2~3倍，未来数十年仍需维持每年约6000亿美元的上游投资 [3] - 公司正采取长期策略，通过投资新油气供应来抵消现有油气田加速衰减带来的产量下滑 [4] 行业投资与成本控制 - 尽管面临短期供需失衡和油价疲软，国际大型石油公司仍在大幅增产 [2] - 公司通过裁员数千人、承诺数十亿美元成本削减计划及精简架构等措施来降低成本，以在60美元/桶油价下保障股东回报 [4] - 勘探活动重回石油巨头议程首位，即使预计将出现严重产能过剩，超级巨头们仍持续推进增产计划 [4] 市场表现与未来展望 - 自去年年初以来，美国石油天然气企业的总回报率（含股息）仅为14%，远低于标普500指数成分股46%的总回报率 [4] - 当前油气产量增长部分抵消了价格疲软的影响，增产布局将使巨头在未来供应过剩缓解时占据利润回升先机 [5] - 分析认为新增供应正在挤压OPEC的闲置产能，油气市场终将复苏，这只是时间问题 [5] 外部环境与影响因素 - 人工智能热潮被视为一股“普涨潮水”，但短期内为石油巨头带来的资金流入尚不足以抵消行业面临的短期阻力 [4] - 全球政策制定者与企业采取“全面布局”的能源策略，各国政府火速批准新项目以提升能源产量，试图消除能源短缺 [3] - 国际能源署立场转变，认为在现有油田衰减加速的背景下，仅维持当前产量就需开发新资源 [4]