指数及ETF表现 - 国证自由现金流指数低位震荡，下跌约1.2%，成分股亚翔集成、联发股份、指南针等领涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数调整，近7天获得连续资金净流入，最高单日净流入2.4亿元，合计净流入10.63亿元，最新规模达66.56亿元，创成立以来新高 [1] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [1] 市场策略观点 - 招商证券分析维持震荡市判断，核心原因包括交易维度未好转及基本面维度有喜有忧 [1] - 市场风格观点从看好小盘转向看好大盘，因存量资金有切换至小盘动能，但增量资金给出近半年少见的连续收缩信号 [1] 策略特征与定位 - 自由现金流是红利分配基础，更侧重企业内生增长能力，而红利策略侧重股息分配结果，两类策略在行业分布上有互补性 [1] - 自由现金流策略可作为平衡成长股投资的底仓工具 [1]