钢铁股市场表现 - 鞍钢股份股价下跌5.33%至2.13港元 [1] - 马鞍山钢铁股份股价下跌5.28%至2.69港元 [1] - 重庆钢铁股份股价下跌4.23%至1.36港元 [1] 钢材价格与市场状况 - 2025年钢材价格经历显著下跌 [1] - 市场核心矛盾集中于供需错配、成本支撑弱化及政策效应滞后 [1] - 当前市场处于低库存、低价格、低需求、高供应弹性的弱平衡状态 [1] 行业政策与盈利能力 - 粗钢总量控制政策效果不如2021年明显 [1] - 行业盈利能力恶化 [1] - 防止内卷改善价格是明年的重要任务 [1] 企业业绩与行业修复 - 龙头钢企2025前三季度归母净利润高增，部分钢企利润同比扭亏为盈 [2] - 钢铁行业整体盈利能力修复 [2] - 在供给侧反内卷持续推进背景下，行业产能持续向优质龙头集中 [2] 行业供需前景 - 钢铁需求有望逐步触底 [2] - 行业亏损时间较长，供给的市场化出清已开始出现 [2] - 若供给政策落地，行业供给收缩速度更快，行业上行进展将更快展开 [2]