上市审核进展 - 公司于北交所更新上市申请审核动态 收到第二轮审核问询函 问题主要涉及业绩稳定性及可持续性等 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2002年 是一家专业从事陶瓷管壳 封装散热基板等功率半导体器件关键部件研发 制造和销售的高新技术企业 [1] - 公司产品为晶闸管 IGBT和IGCT等功率半导体器件的关键部件 最终应用于特高压输变电 新能源发电 工业控制 新能源汽车 智算中心 轨道交通等行业 [1] 上市标准与财务表现 - 公司选择北交所第一套上市标准 即预计市值不低于2亿元 最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [2] - 公司预计市值不低于2亿元 2023年 2024年扣非归母净利润孰低分别为5506.83万元 7371.91万元 加权平均净资产收益率分别为24.36% 25.14% 符合标准 [2] 审核问询关注要点：业绩与定价 - 2023年公司电网领域陶瓷管壳及配件销售规模因电网项目招标进程 存续项目数量 客户中标情况等因素影响有所下降 [2] - 报告期内部分销量较大产品价格下降 部分产品降价幅度超10% 个别客户2024年受车规产品单价承压影响收入下跌 [3] - 北交所要求说明价格传导机制执行情况 分析产品价格下降是否为主动调整 以及在原材料价格上涨周期内是否具备价格传导能力 [3] 审核问询关注要点：可持续性与募投项目 - 北交所要求说明订单执行周期 在手订单执行情况 新客户合作进展 以分析业绩增长是否具有可持续性 是否存在期后业绩大幅下滑风险 [3] - 公司IPO拟发行1080万股 募集资金2.7亿元 用于功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目 新建研发中心项目和补充流动资金 [3] - 募投项目具体规划为 功率半导体模块散热基板项目总投资23,315.90万元 拟投募集资金21,694.60万元 新建研发中心项目总投资2,305.40万元 补充流动资金3,000.00万元 [4] - 可比公司国力电子产能利用率由2022年的99.63%下降至2023年的76.32% 黄山谷捷产能利用率由2023年的101.16%下降至2024年上半年的76.37% [4] - 北交所要求结合现有产能 产销率 销量趋势 在手订单 下游需求及可比公司产能利用率 说明新增产能的市场消化能力及是否存在固定资产闲置风险 [5] - 北交所要求说明产能测算方法与可比公司是否一致 新增设备数量是否与新增产能匹配 以及铺底流动资金的测算合理性 [5]