监管处罚与合规问题 - 公司收到国家金融监督管理总局1120万元罚单，为成立以来最高额罚单，涉及2021年1月至2023年6月业务周期 [1][2] - 核心违规包括互联网贷款等业务管理不审慎和监管数据报送不合规 [1] - 2023年8月公司曾因11项违法违规行为被央行罚款503.2万元，两年内累计罚款达1623.2万元 [1][3] - 时任行长助理即便已离任仍被取消高管任职资格5年，显示监管对高管责任终身追溯的强烈信号 [3] - 客户投诉集中爆发，截至2024年11月黑猫投诉平台累计投诉量超4800条，60%以上涉及违规催收和高息放贷 [2] 业务结构与经营风险 - 业务结构严重单一化，个人消费贷款占贷款总额的76.52%，连续三年维持在75%以上 [5] - 企业贷款及垫款从2023年的3.96亿元骤降至5010万元，降幅近90% [5] - 个人消费贷款不良率达1.56%，高于全行1.5%的平均水平 [5] - 2024年营收仅增长2.02%至46.26亿元，净利润同比下滑23.72%至6.52亿元 [6] - 2025年上半年信用减值损失达14.84亿元，同比激增61.83% [6] 资本充足与盈利能力 - 核心一级资本充足率从2022年的11.16%降至2025年上半年的9.96%，跌破10%关键关口 [6] - 资本充足率从2022年的15.41%收窄至2025年上半年的13.27% [6] - 负债成本高企，同业负债占比超50%，导致净息差持续收窄 [6] - 内生资本积累薄弱，2022-2024年股东权益累计增长不足22亿元 [6] - 公司通过发行债券补血，2025年11月获批发行10亿元无固定期限资本债，并拟发行10亿元小微企业贷款专项金融债 [6] 战略转型与行业挑战 - 公司提出提升产业金融业务占比的战略规划，但实际进展甚微，产业金融相关贷款占比合计不足23% [7] - 直销银行模式面临获客难、产品同质化、风控成本高等固有缺陷，同行机构多已终止筹备或被合并 [7] - 股东协同不足，中信银行持股65.69%但其手机银行与公司形成线上客群竞争，百度持股26.03%其旗下度小满与公司存在消费贷同质化竞争 [8] - 2025年10月生效的助贷新规对公司形成直接约束，其平台合作贷款已同比缩减42.13% [9]