核心观点 - 公司在报告期内展现出强劲的财务表现和业务增长，资产管理规模（AUM）和收费资产管理规模（Fee-earning AUM）均实现显著增长，主要得益于卓越的投资业绩和强劲的客户需求 [1][3][8][9] - 公司通过专注于高回报策略的扩展、成功的募资活动以及与Amundi达成战略合作，进一步巩固了其市场地位和长期增长潜力 [4][5][6][9] 财务业绩概览 - 截至2025年9月30日，资产管理规模（AUM）达到1243亿美元，较去年同期增长14%，五年复合年增长率（CAGR）为18%；收费资产管理规模（Fee-earning AUM）达到838亿美元，同比增长12%，五年CAGR为14% [8][9] - 管理费收入为3.336亿英镑，同比增长16%，五年CAGR为19%；业绩费收入为9760万英镑，其中包括因会计方法变更产生的一次性过渡性影响7160万英镑 [9][10][42] - 公司税前利润（PBT）为3.516亿英镑，同比增长77%；每股收益（EPS）为102.8便士，同比增长78% [9][10] - 净资产价值（NAV）每股为900便士，同比增长14% [9][10] 业务活动与募资 - 报告期内总募资金额为90亿美元，主要来自欧洲IX基金（28亿美元）和欧洲基础设施II基金（19亿美元）[9] - 投资部署总额为61亿美元，实现退出总额为39亿美元 [11] - 公司拥有350亿美元的"干火药"（可用于新投资的AUM），其中190亿美元尚未开始收费 [19] 各业务板块表现 结构资本与二级市场 - 资产管理规模增长至574亿美元，同比增长29%；收费资产管理规模增长至403亿美元，同比增长26% [28] - 管理费收入为1.86亿英镑，同比增长10%；业绩费收入为6900万英镑 [28] - 关键基金表现强劲，例如欧洲VI基金总回报倍数（MOIC）为2.2倍，内部收益率（IRR）为23% [29] 实物资产 - 资产管理规模增长至177亿美元，同比增长40%；收费资产管理规模增长至95亿美元，同比增长19% [31] - 管理费收入大幅增长至7000万英镑，同比增长94%，主要受欧洲基础设施II基金的强劲募资推动 [31] 债务 - 资产管理规模为489亿美元，同比略有下降4%；收费资产管理规模为340亿美元，同比下降2% [35] - 管理费收入为7800万英镑，同比下降5%；业绩费收入为2100万英镑 [35] - 债务策略下的关键基金表现稳定，例如高级债务合伙人V基金MOIC为1.2倍，IRR为15% [37] 基金管理公司（FMC）表现 - FMC收入为4.839亿英镑，同比增长36%；FMC税前利润为3.246亿英镑，同比增长65% [27][46] - FMC运营利润率为67.1%，较去年同期提升11.8个百分点 [27][46] - 运营费用为1.593亿英镑，与去年同期基本持平 [45][46] 投资公司（IC）与资产负债表 - 资产负债表投资组合价值为28亿英镑，期间产生了7200万英镑的投资净回报（NIR），年化回报率为5% [49][51] - 总投资组合回报（NIR + CLO股息）为1.12亿英镑，年化回报率为8% [51] - 公司净财务债务下降至4.01亿英镑，可用流动性为12.55亿英镑，净杠杆率为0.15倍 [66][67][71][73] 中期财务指引与战略发展 - 公司更新了中期财务指引，目标是在2024年4月1日至2028年3月31日期间累计募资至少550亿美元 [12] - FMC运营利润率目标超过54%，业绩费收入目标占总费收入的约10-20% [12] - 公司与Amundi达成长期战略合作，旨在加速面向财富投资者的私募市场产品的开发和分销 [6][9]