评级与目标价 - 维持华住集团-S“跑赢大市”评级 [1] - 目标价由30.5港元上调至36.5港元 [1] 财务表现与预测 - 第三季度经调整EBITDA同比增长19%至25.13亿元人民币，高于市场预测的24.14亿元人民币 [1] - 第三季度经调整EBITDA利润率同比提升3.3个百分点至36.1% [1] - 上调公司2025至2027年EBITDA预测11%至13% [1] 运营表现与行业趋势 - 平均客房收益恢复速度快于预期 [1] - 中国酒店业暂时性的供过于求情况已于过去两至三个月逐渐舒缓 [1] - 行业平均客房收益预计将回升 [1]