全球股市下跌 - 全球股市周二普遍下跌 欧洲斯托克600指数开盘走低 矿业股和银行股领跌欧洲市场[1] - 欧洲斯托克600科技指数下跌1.4% 跟随美国股市跌势 市场对人工智能泡沫的担忧持续[1] - 美国三大主要指数（道琼斯工业平均指数、标普500指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数）前一交易日均收跌 亚太市场周二亦走低 日本和韩国基准指数领跌[2] 市场调整性质分析 - 市场行为暗示股市可能从近期高点下跌约5%或更多 此次抛售是自4月强劲上涨后的自然获利了结[2] - 近期财报季显示大型超大规模企业到2026-27年仍将有大量收入 此次调整被视为常规、健康的修正[4] - 抛售源于健康的怀疑态度 市场意识到夏季宣布的大型交易需要实际资金支持 AI相关支出可能比夏季预期的进程更慢[5] 人工智能行业焦点 - 市场密切关注英伟达将于周三盘后发布的第三季度财报 该公司被视为AI行业的重要风向标 因其GPU被众多大型企业使用[3] - 投资者正密切关注Meta 因其没有服务器业务 可作为下一波AI应用能否产生收入的指标[4] - 数据中心建设仍在继续 微软、Meta、英伟达等公司均表示建设方向是向上的 并未真正停止[5] 宏观环境与潜在风险 - 市场存在去风险化因素 投资者对美联储此前预期的12月降息不确定 央行现在可能将在2026年第一季度暂停行动[6] - 美国最高法院即将对特朗普的互惠关税做出裁决 这可能引发新一轮关于关税的周期性问题[7] - 要引发大规模抛售可能需要重大的坏消息 但目前尚未达到那种程度[8] 加密货币与基础设施瓶颈 - 加密货币领域因杠杆作用存在一些夸张现象 比特币自10月高点下跌约25% 以太币自8月高点下跌35%[9] - 该行业面临宏观驱动抛售和强制清算的双重压力[9] - 电力供应是未来一个迫在眉睫的问题 为数据中心供电将是一个巨大问题 可能减缓AI革命及其他领域（如工业基础重建、电动汽车、数字货币）的建设进度[10][11]