行业技术演进与挑战 - 消费级AR行业曾面临核心微显示屏和光机占BOM成本一半，但色彩和亮度不足，光学方案复杂且量产一致性差的问题[1] - 传统Video-See Through方案要求用户适应"透过摄像头以望远镜方式"观察世界，Optic-See Through方案则多需做成头盔形态，难以被消费市场接受[2] - 大语言模型技术演进是消费级AR品类的最大关键变量，极大地丰富了产品组合、场景和功能[2] - 借助云端大模型API，AR眼镜可实现多模态世界理解，进行实时视觉增强，从"头戴计算机"范畴升级为"第二大脑"[3] - 技术进步驱动功能和场景扩张，降低实现特定功能的复杂度和成本，是典型的技术革新创造新品类过程[4] - 实现长程推理、统一多模态信息流处理的GUI Agent可能诞生新技术路径，简化AR功能所需的定位、建图和渲染过程[3] 国际巨头布局与竞争态势 - 国外Meta、谷歌、微软、苹果均进行多年研发、并购关键技术公司并储备深厚专利，准备在市场起飞时亮出大招[5] - Meta的Ray-Ban产品通过音频和AI优化获得市场成功，其Orion项目采用碳化硅波导基底将FoV扩大至70°，并减少前向漏光实现视觉隐藏[6] - Meta同时推进LLaMa大模型，在软硬整合AI和AR上同时发力，其股价被认为正处于低位[6] - 消费级AR的iPhone时刻可能已经降临，字节、阿里、腾讯、百度、华为等国内巨头开始认真看待AI眼镜[6] - 一家擅长利用高品牌声量快速起量，再通过供应链议价做极致性价比的网红公司匿在阴影中窥视[6] 国内主要厂商（四小龙）分析 - 深圳公司采用两条腿走路策略：X系列与Meta Orion同源的三片Micro LED合色全彩光引擎，搭配单片全彩光波导显示，是行业唯一量产开售此方案的公司，售价近万元[7] - 深圳公司在量产过程中付出巨大努力，包括设备定制、与应用材料公司推进刻蚀工艺落地、改进SRG光波导显示Layout[7] - 深圳公司的BirdBath产品线Air系列在镜腿上改进Mic的设计被质疑，因空间限制音效天花板明显，新加入的画质芯片被认为噱头大于实际[7] - 杭州公司最新光波导眼镜为单绿色，光舟一拖二光引擎有效降本，波导Layout改进减少前向漏光，可直接贴合近视镜片[8] - 杭州公司BirdBath产品线中规中矩，整机质感好，注重用户体验，但供应链提供的近视调节功能因无法矫正散光而实用性存疑[8] - 杭州公司重视用户反馈，尝试布局系统和软件开发生态，但产品被评价不够"硬"和激进，供应链方案深度改进有限[8] - 上海公司的BirdBath眼镜做得最好，在光引擎和配套模组上持续改进，技术储备深，谷歌选择与其联姻做OEM示范[9] - 上海公司新品Xprism借鉴Apple Vision Pro灵感，采用超薄光学模组极短折反射光路，减少模组厚度并放大FoV，继续改进抑制杂散光[9] - 上海公司仅有一条BirdBath产品线，该方案被视为过渡方案，分体式设计和自研芯片未改变其边缘市场定位[10] - 成都公司老板江湖气和执行力强，曾推出INMO Air 2敢为天下先，但近期产品缺乏深刻印象[10] 行业核心与未来方向 - 行业定海神针是JBD的Micro LED或视涯多层Micro OLED微显示屏，以及光引擎、光学模组、波导镜片公司和更底层的晶圆、刻蚀、光学设计和材料公司[10] - 定制算法DSA或SoC芯片、端侧或云侧大模型门槛高，小体量创业公司难以企及，产品真正护城河难以挖掘[10] - 未来消费级AR或AI眼镜可能逐渐变成软件生意和生态比拼，砸钱做产品不如做系统，深耕供应链不如做软硬一体[11] - 应借鉴英伟达通过CUDA驱动GPGPU，苹果通过iOS生态与硬件深度耦合的成功经验，有策略地将触角伸进芯片、传感和显示核心技术[11] - 创业本质是找寻未被挖掘的PMF，找到让用户舒适、上瘾的机制，并用Killer App构建网络效应和品牌心智锚定[11][12] - 随着时间流逝对加深护城河有利的是"资产"，反之则是"费用"，软件大于硬件，算法胜于商法，封闭体系带来的品牌溢价高于无尽头性价比[12] 市场前景与驱动因素 - 消费级AR技术基本够到门槛，供应链逐渐成熟，市场渐渐打开，风险投资开始管够[13] - 消费级AR是AI最佳的硬件落地范式，万亿级大模型投资和算力市场稍微洒点水，就可能在AI眼镜领域掀起飓风[13] - 当前消费级AR行业类似2006-2010年智能手机的启蒙期[14]