公司市场地位与历史表现 - 公司是支付领域的 dominant force，在卡交易中拥有 leading position [2] - 自2008年首次公开募股以来，公司股票总回报率达 2,550%，38,000美元投资如今价值100万美元 [2] 核心竞争力：网络效应 - 公司拥有强大的网络效应，构成其经济护城河，全球有 48 亿张卡在流通，接受商户超过 1.5 亿家 [3] - 网络效应使平台对持卡人和商户的价值随规模扩大而提升，持卡人购物选择更多，商户可触达更广客户群 [3] - 强大的网络效应使其竞争地位极难被颠覆，成为经济运作和资金流动的 integral part，挑战者需做到10倍好才可能被采纳 [4] 财务业绩与运营数据 - 2025财年（截至9月30日）收入同比增长 11%，达到 400 亿美元 [8] - 支付总额增长 8%，达到 167 万亿美元，交易笔数跃升 10%，跨境交易量增长 13% [8] 行业趋势与潜在挑战 - 数字支付的日益普及有望推动公司收入和利润在未来数年持续增长 [7] - 稳定币被视为潜在风险因素，目前市值约 3,000 亿美元，但难以说服消费者放弃有价值的奖励信用卡转而使用稳定币 [5]