财报前瞻与市场情绪 - 英伟达将于周三盘后公布第三季度财报，是“七巨头”中最后一家发布业绩的公司，市场关注度极高 [1] - 投资者情绪焦虑，因更广泛的人工智能交易在过去一个月面临压力，公司股价年内仍上涨37%，但过去五天下跌约5% [1] - 股价下跌拖累整个科技板块走低，投资者日益质疑顶级AI公司的高估值是否合理 [2] 财报关键预期与关注点 - 华尔街分析师预计公司第三季度营收约为550亿美元，每股收益为1.25美元，其中关键的数据中心业务部门营收预计约为490亿美元 [4] - 财报影响重大，投资者关注估值、AI资本支出回报担忧以及高价GPU的整体需求前景 [3] - 软银和Thiel Macro对冲基金近期已清仓所持股份，而“大空头”投资者Michael Burry披露正在做空该股 [3] 主要机构观点总结 - 美国银行：认为公司相对于其在AI硬件领域的统治地位仍被低估，重申买入评级，将未来财年每股收益预估上调至4.56美元、7.02美元和9.15美元，目标价275美元，意味着约50%的上涨空间 [5][6][7] - 瑞银：预测营收将略高于华尔街预期，达到560亿美元，预计2026年每股收益达7.75美元，2027年可能高达9.50美元，对毛利率保持信心，目标价230美元，较当前水平高28% [8][9] - DA Davidson：不认为AI需求将在未来一年放缓，公司管理层在GTC大会上指引Blackwell/Rubin世代产品将带来5000亿美元营收，基于2000万颗GPU销量，其中30%已发货，目标价250美元 [11][12] - CFRA Research：预计公司将超预期，预测同比增长18%和季度加速18%，为2024年初以来最高，维持强力买入评级和目标价270美元 [13][14] - Deepwater Asset Management：认为华尔街可能低估了公司实力，首席执行官黄仁勋在GTC会议上表示已预订2025年和2026年5000亿美元订单，预计2026年营收预期将从目前的39%上调至45% [15][16][17] 产品管线与增长动力 - 美国银行对公司的产品管线（Blackwell、Blackwell Ultra和Vera Rubin芯片）持乐观态度，预计将推动2026年的增长 [6] - Deepwater Asset Management指出，黄仁勋给出了Blackwell和Rubin的营收目标，暗示到2026年底有超过10%的上行空间 [17] - CFRA Research提到，公司管理层对到本十年末市场规模达到3-4万亿美元的广阔前景展望具有吸引力 [14]