公司业绩表现 - 2025年前三季度整体订单数同比增长23% [2] - 换热器产品订单量同比大幅增长61.9% [2] - 第三季度高速精密压机订单实现环比增长，同比由负转增 [2] - 公司三季度毛利率增长至41.76% [3] - 工厂产期已排至2026年一季度，产能高位运行 [2] 业务板块驱动因素 - 换热器产品受益于下游暖通领域、冷冻冷藏、数据中心等领域市场需求扩张 [2] - 压力机业务借助新能源电池、储能、电机等行业回暖及企业扩产带动的资本性投资增加 [2] - 海外销售收入占比提升和出海产品较高的毛利率水平推动毛利率增长 [3] 海外市场与合资项目进展 - 完成对无锡微研的收购整合，依托其在北美、日本的渠道积累及精密模具核心技术，实现技术与产品协同 [3] - 与德国肖拉合资成立的精达肖拉公司进展顺利，凭借微通道热交换器设备领域的技术协同共同开拓欧洲市场 [3] - 通过成立销售公司扩大产品销售范围，并借助外协补充产能以保障订单交付效率 [2] 新兴领域布局 - 液冷技术产品应用于数据中心建设的一次侧、二次侧，包括机房外、机房内、机柜内等场景 [4] - 无锡微研已进入维谛技术供应链，可能通过产品协作为公司压力机打开北美销路 [4] - 已完成机器人相关企业的市场调研，预期在四季度落地新事业部，计划通过自主研发、产业合作或资本收购进入机器人赛道 [4] - 无锡微研的精密模具技术、精达肖拉的微通道技术与公司热交换技术形成产业协同，有望深度融合以提升在液冷领域的竞争力 [4]