创业板指数及ETF表现 - 截至2025年11月19日09:46，创业板指数上涨0.59% [1] - 创业板指数成分股中际旭创上涨3.93%，湖南裕能上涨2.94%，网宿科技上涨2.52%，天华新能上涨2.28%，新易盛上涨2.11% [1] - 创业板ETF博时(159908)上涨0.56%，最新价报2.87元，近1月累计上涨4.55% [1] - 创业板ETF博时盘中换手率0.22%，成交额267.16万元，近1月日均成交额4229.92万元 [1] - 创业板ETF博时最新规模达11.98亿元 [3] - 创业板指数前十大权重股合计占比58.2%，前三大权重股为宁德时代、中际旭创、东方财富 [3] AI产业链及光模块市场动态 - 2025年11月18日，A股AI产业链强势反弹，光模块CPO盘中拉升走强 [1] - 1.6T光模块上市价格约为1200美元，现零售价格已超过2000美元，相比上市价格出现大幅上涨 [1] - 1.6T光模块零售价格快速上涨，反映市场供不应求局面 [2] - 全球能够规模量产1.6T光模块的厂商有限，主要集中在头部企业如中际旭创、新易盛等 [2] - 1.6T光模块技术门槛高，产能爬坡缓慢，而下游算力需求呈现指数级增长 [2] 多模态AI产业趋势与投资主线 - 多模态产业的奇点在理解端而非生成端，主流模型正从"模块化"转向"原生多模态"架构 [2] - 原生多模态架构抬高了构建基础模型的门槛，使OpenAI、Google等全栈巨头能构建垂直整合的生态闭环 [2] - 原生多模态趋势为垂类应用及技术赋能的公司打开了特定场景的商业化价值 [2] - 投资建议沿"基础"和"应用"两大主线布局：基础设施层关注推理算力产业链，应用层关注垂类应用及技术赋能机遇 [2]