文章核心观点 - 有色龙头ETF（159876）近期表现强劲，场内价格单日盘中一度上涨超过2%，近3日连续获得资金净流入合计1.96亿元，反映资金看好有色金属板块后市 [1] - 有色金属板块被定义为“新质生产力牛市”，需求端由新能源、AI、军工航天等新兴领域驱动，供给侧受扰动，供需矛盾推升价格，战略价值凸显 [1] - 机构看好有色金属后市，认为在全球货币宽松、资源战略地位提升及产业转型共振下，行业进入供需紧平衡驱动的新周期，2026年牛市有望再进阶 [2] 资金流向与持仓 - 有色龙头ETF近3日连续吸金合计1.96亿元 [1] - 2025年第三季度，公募基金对有色金属板块的持仓比例升至5.69%，环比上季度增加1.43%，达到2021年以来新高 [1] 行业基本面 - 2025年三季报显示，有色龙头ETF的60只成份股中，56家上市公司实现盈利，44家归母净利润同比正增长 [1] - 供给紧张预计将推动铜、钴等商品价格继续上行，锂价受益于储能需求超预期有望上涨 [2] - 黄金等贵金属整体看涨思路未改变，电解铝等年内滞涨品种或在四季度获得更高关注度 [2] 政策与宏观环境 - 八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，强化战略资源保障、推动产业数字化升级 [1] - “反内卷”政策优化行业供给结构 [1] - 雅下水电工程等万亿级别基建项目创造有色金属原材料需求 [1] - 美联储降息周期推升有色金属价格 [1] 机构后市展望 - 东方证券表示，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立 [2] - 中信建投认为，2026年有色牛市有望再进阶 [2] - 中信证券指出，在流动性宽松及各国加强关键资源获取力度背景下，大宗商品投资热度有望延续 [2] 投资工具分析 - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金（017140）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [2] - 相较于投资单一金属行业，该ETF能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置 [2]