核心观点 - 瑞银维持微博“买入”评级，认为公司基本面因素已大致在股价中反映，预计明年股息收益率达8%可为股价提供下行保护 [1] 第三季度业绩表现 - 微博第三季收入按年跌5% [1] - 第三季经调整净利润按年跌20% [1] - 第三季毛利率按年收窄412个基点至76%，逊于预期 [1] - 因营运开支较预期低，经营溢利符合预期 [1] 财务预测与目标价调整 - 瑞银下调微博今年经调整净利润预测2% [1] - 将微博美股目标价由14.5美元降至14.2美元 [1] - 将其H股目标价下调至110.4港元 [1]