文章核心观点 - 全球消费电子市场前景因存储芯片价格持续飙升而面临挑战，智能手机和笔记本电脑的生产出货预期被下调 [1] - 存储芯片价格上涨已切实传导至终端产品成本，迫使手机厂商考虑上调产品售价，行业竞争加剧，低端手机市场受冲击最大 [3][5][6] - 存储芯片供应紧张和价格高企可能导致智能手机市场新一轮洗牌，强者恒强趋势将更为明确 [8] 存储芯片市场现状与价格走势 - 2025年第四季度DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75% [5] - 2025年第三季度全球DRAM市场规模环比增长24.7%至400.37亿美元，NAND市场规模环比增长16.8%至184.22亿美元 [8] - 全球存储市场规模连续两季度成长至584.59亿美元，创造季度历史新高，预计第四季度将续创季度新高 [8] - 存储器占智能手机整机物料成本约10%～15%，2025年该成本已被垫高8%～10% [5] - 预估2026年智能手机整机物料成本将在2025年基础上再提升约5%～7%，甚至可能更高 [5] 对终端产品生产与出货的影响 - TrendForce集邦咨询下修2026年全球智能手机生产出货预测，从原先的年增0.1%调降至年减2% [1] - 下修2026年全球笔记本电脑生产出货预测，从原先的年增1.7%调降至年减2.4% [1] - 若存储器供需失衡加剧，终端产品售价上调幅度或超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险 [1] 手机厂商的应对策略与市场格局 - 面对高昂的成本压力，智能手机品牌更可能采取的策略是上调终端产品售价，以覆盖不断攀升的元器件成本 [2] - 在预期后续价格持续上涨、供给缺口无法缓解以及自身库存已所剩无几的情况下，暂停采购存储芯片无异于主动放弃市场份额 [2] - 高端手机拥有较高的品牌溢价和利润空间，能够通过涨价或配置调整来消化成本上涨，而中低端机型利润微薄，对成本波动极为敏感 [6] - 规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，不排除该市场将进入新一轮洗牌期 [8] 供应链与厂商财务表现 - 手机DRAM营收市场中，三星约占40%，SK海力士与美光科技各占20%～25% [3] - 传音控股第三季度营业收入为204.66亿元，同比上升22.60%，但归母净利润仅为9.35亿元，同比下降11.06%，呈现增收不增利 [7] - 小米集团第三季度智能手机销售成本环比上涨1.4%，由2025年第二季度的403亿元增加至2025年第三季度的409亿元，主要由于智能手机销售额增加及核心零部件价格上涨所致 [7] - 多家手机厂商相关库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM库存低于三周 [2]