黄金板块市场表现 - 黄金股持续走强，中金黄金触及涨停，晓程科技、赤峰黄金、兴业银锡、山东黄金、山金国际均涨超5% [1] - 黄金相关ETF表现强劲，黄金股ETF、黄金股票ETF、黄金股票ETF基金、黄金股ETF基金涨超4% [1] - 具体ETF产品涨幅显著，例如黄金股ETF(517520)单日上涨4.68%，年初至今涨幅达83.07%，估算规模为131.84亿元 [2] - 其他主要黄金ETF如黄金股票ETF(517400)年初至今涨78.93%，黄金股票ETF(159321)年初至今涨77.02% [2] - 黄金股ETF投资于在港A股上市的黄金相关公司，权重股聚焦金矿股如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含珠宝零售公司如老铺黄金、周大福等 [2] 金价驱动因素与机构观点 - 德国商业银行研究部的Carsten Fritsch表示金价存在上行潜力，并预计美联储将在12月降息，美联储理事沃勒已表态支持下月降息 [3] - 全球央行购金需求强劲，2022-2024年连续3年净购入超过1000吨黄金，分别净购金1080吨、1050.8吨和1089.4吨，均超过当年全球黄金总需求的20% [3] - 高盛估计各国央行在9月份的购买量为64吨，高于8月份的21吨，央行可能在11月份购买了大量黄金以分散储备对冲风险 [3] - 高盛重申预计到2026年底金价将达到4900美元/盎司，若私人投资者继续分散投资组合，金价可能会进一步上涨 [3] - 今年迄今为止金价已上涨55%，主要受到经济和地缘政治担忧、ETF流入增加以及对美国进一步降息预期的推动 [3] - 中金公司展望认为本轮黄金牛市可能尚未结束，涨幅与持续时间仍低于上世纪70年代和2000年代两轮主要上涨周期 [4] - 中金公司指出，考虑到宏观不确定性、全球储备结构调整的长期性以及美元周期的潜在下行，黄金的中期上涨逻辑仍将维持 [4] - 中金公司预测若当前趋势延续，不排除金价明年突破5000美元/盎司的可能，并建议维持超配黄金，采取逢低增配与定投策略 [4] - 国泰海通发布研报称，美国降息的趋势将不会发生改变，金价中期存在支撑 [4]