市场表现 - 11月19日算力产业链表现活跃，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨0.70%，5G通信ETF（515050）上涨0.41% [1] - 光模块CPO板块表现突出，联特科技涨幅超过14%，中际旭创和新易盛涨幅均超过3% [1] 行业驱动事件 - 微软、英伟达与AI初创公司Anthropic宣布战略合作，英伟达承诺投资不超过100亿美元，微软承诺投资至多50亿美元 [1] - Anthropic将斥资300亿美元购买Azure算力 [1] 行业趋势分析 - 资本创新重塑算力建设模式，传统重资产自建模式正被多元化融资结构取代 [1] - “算力租赁”和“算力债务融资”等新模式快速兴起，缓解了前期巨额投入与长周期收益错配问题 [1] - 新模式使算力资产具备证券化与规模复制的基础，推动算力集群建设加速 [1] - 资本与技术的双轮驱动使得算力建设进入正反馈周期，需求端高增长与供给端扩产共振，推动全球算力基础设施进入新一轮繁荣周期 [1] 相关ETF产品 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54% [2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率0.20% [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 该ETF前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2]