黄金市场前景与驱动因素 - 黄金长期避险和投资优势凸显，美联储预期持续降息和贸易摩擦扰动将推动黄金珠宝需求持续增长 [1] - 黄金价格中枢中长期仍有望上行 [1] 黄金珠宝行业消费趋势 - 行业消费逻辑重构，婚庆需求下降，悦己消费崛起，轻量化与投资需求分流 [1] - 古法金与IP金饰引领新潮流，具备差异化产品力和满足消费者新需求的品牌有望实现销量提升和业绩增长 [1] 黄金市场政策与结构变化 - 黄金税收政策调整将优化市场投资与消费结构，鼓励场内规范交易 [1] - 政策强化交易所定价影响力和黄金市场监管能力，推动市场从“场外分散”向“场内集中”转型，为长期健康运行提供支撑 [1] 投资工具与策略 - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] - 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800）和覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]