来源：市场投研资讯 （来源：刘孟峦有色钢铁研究） 核心观点 公司发布三季报：前三季度实现营收9.25亿美元，同比+99.83%；实现归母净利润3.41亿美元，同比扭 亏；其中，Q1/Q2/Q3分别实现归母净利润0.85/1.15/1.41亿美元，Q3环比+22.43%。公司Q3利润环比再 次实现明显提升，主要得益于金铜价格上涨以及甲玛矿销售折价系数提升。 核心产品产销量数据方面：公司前三季度实现黄金产量4.02吨，实现黄金销量4.21吨。其中长山壕前三 季度黄金产量约2.12吨，黄金销量约2.34吨；甲玛矿前三季度黄金产量约1.90吨，黄金销量约1.87吨。公 司前三季度实现铜产量5.41万吨，实现铜销量5.33万吨。公司2025年产量指引：长山壕黄金产量指引约 2.4-2.6吨；甲玛矿黄金产量指引约2.15-2.3吨，铜产量指引约6.3-6.7万吨。全年的维度来看，公司金、铜 产量超过指引的可能性较高。 核心产品成本数据方面：长山壕前三季度黄金单位生产成本1639美元/盎司；甲玛矿前三季度铜单位生 产成本3.23美元/磅，Q1/Q2/Q3单位生产成本分别为3.41/3.19/3.13美元/磅，前三季度扣除副 ...