大行评级丨大和:上调长城汽车目标价至22港元 上调明年净利润预测
财务表现 - 公司第三季度收入为612亿元,同比增长20.5%,环比增长17% [1] - 公司第三季度净利润为23亿元,同比下降31%,环比下降50% [1] - 公司前三季度累计收入为1536亿元,同比增长8% [1] - 公司前三季度累计净利润为86亿元,同比下降17% [1] 业绩预测与目标价调整 - 基于第三季度利润压力,将公司2025年收入预测下调11%,净利润预测下调7% [1] - 因新车型增长及海外扩张,将公司2026年净利润预测上调5% [1] - 将公司目标价由19港元上调至22港元,重申“买入”评级 [1] 增长驱动因素 - 预期公司2025至2027年销量将达到136万至164万辆,增幅为9%至11% [1] - 巴西产能提升及新车型周期将推动期内收入增长 [1]