金价近期表现与市场动态 - 2025年四季度黄金价格波动持续加剧，不再延续单边上涨趋势 [2] - 金价近期出现下跌，但本周有所止跌回暖 [2] - 国际金价已突破关键阻力位，进入4000美元/盎司以上的高位区间 [4] 金价下跌的驱动因素 - 美联储官员发表鹰派言论，对通胀表示担忧，打压降息预期，市场认为12月降息概率降至50%以下 [4] - 美国政府停摆结束，降低了黄金短期的避险吸引力 [4] - 市场多空分歧显著加大，部分多头投资者选择落袋为安，投机性资金交易更趋谨慎，导致价格波动幅度扩大 [4] 黄金短期与长期前景 - 短期需谨慎，因金价处于历史高位且已提前消化降息预期，同时全球经济“软着陆”预期增强及中美贸易关系缓和削弱避险买盘 [6] - 长期仍可乐观，因全球不确定性持续，如俄乌局势焦灼及地缘政治事件 [7] - 全球央行购金为金价提供长期支撑，2025年第三季度全球央行净购金达220吨，环比增长30%，年化购买速度达880吨 [7] - 中国央行连续第十二个月增持黄金，10月末黄金储备为7409万盎司，环比增加约3万盎司 [7] 税收新政对黄金投资的影响 - 财政部、国家税务总局公告，在2027年底前对通过上海黄金交易所、上海期货交易所销售标准黄金免征增值税 [10] - 新政可能提升黄金饰品零售价，增加通过实物饰品投资黄金的成本 [10] - 黄金基金ETF等交易所产品因税收优势，投资性价比大大提高，可能吸引更多投资者 [10] - 黄金基金ETF（518800）流通规模超250亿元，直接投资实物黄金且免征增值税 [11]