中国智能电动车企资本策略变化 - 媒体报道显示中国智能电动车出海企业的资本策略正发生微妙变化，上市地点选择关乎企业未来的资本运作空间和战略灵活性 [2] - 涛涛车业考虑港股上市计划，康迪科技亦被提及探索美股之外港股上市的可能性 [2] 涛涛车业与康迪科技资本路径对比 - 涛涛车业于2023年在深交所创业板上市，比2007年登陆纳斯达克的康迪科技晚了十余年，两家浙江企业选择了截然不同的资本路径 [2] - 涛涛车业选择A股思路更关注中国供应链，康迪科技因市场在北美而选择美股融资渠道既便捷又容易亲近投资者 [2] - 两家公司市场均在北美，涛涛车业主力车型凭借比美国本土品牌售价低20%-30%的性价比优势，与康迪科技技术驱动的高毛利路径形成鲜明对比 [2] 康迪科技美股市场估值状况 - 截至2025年8月，康迪科技现金储备高达2.57亿美元，但总市值仅约1.2亿美元，市净率低至0.28，存在明显估值倒挂，显示美股市场对其存在很大偏见与疑虑 [3] - 华尔街对康迪科技的认知和定价逻辑仍停留在传统制造旧范式中，未能清晰认识其自2025年以来的智能化战略 [5] 港股上市对康迪科技的潜在益处 - 港股市场对中概股中的高端装备制造、新能源及AI应用领域科技企业通常给予高于传统制造企业的估值，例如15倍PE的智能装备估值逻辑 [3] - 若在港股上市，康迪科技机器人业务和换电设备业务有望获得更贴近亚洲投资者的理解，推动估值体系从制造PE向智能装备PE切换 [3] - N+H双重上市结构能有效规避单一市场尤其是美股的监管不确定性，为全球资产配置的机构投资者提供更灵活进入和退出通道 [5] - 港股可提供更贴近亚洲资本平台、更高融资效率，利用香港市场再融资便利性为换电设备产能扩张、机器人研发及北美本地化生产提供资金支持 [6] 涛涛车业的资本布局 - 涛涛车业早早布局A+H通路，核心思路是通过港股融资吸引国际资本如主权基金、长线投资者，构建多元化融资体系 [5] - 此举旨在强化北美市场与亚洲供应链产能通路的风险管理 [5] 港股上市的挑战与战略意义 - 港股上市存在挑战，康迪科技需要平衡双重上市的成本与合规负担，同时可能面临现有美股投资者的质疑 [8] - 港股上市不应是简单融资渠道拓展，而是其全球化战略重要组成部分，一家真正全球化企业需有全球化市场布局和全球化资本视野 [8]