市场运行概况 - 原木期货和期权于2024年11月18日及19日在大商所上市，运行满一年，市场平稳有序[1] - 原木期货累计挂牌8个合约，原木期权累计挂牌164个合约，二者合计成交约787万手，成交金额约4640亿元[1] - 日均成交约3.24万手，日均持仓约5.34万手[1] - 期现价格均呈现先涨后跌态势，价格联动性增强，期货价格发现功能显现[1] - 期货价格对宏观预期、进口到港量、港口库存变化及季节性因素反应灵敏[1] 交易所支持与产业参与 - 大商所适时增设交割库，形成遍布6个省区市的19家期货交割库的网络化布局[2] - 持续开展产业培育活动，已有400余家产业企业参与原木期货和期权交易[2] - 交易所将持续关注现货市场，优化交割质量标准、升贴水设置及交割库布局[8] - 计划推进期货标准在国际木材贸易中的使用，并适时引入境外交易者以提升国际价格影响力[8] 风险管理功能 - 原木期货和期权为产业链企业提供了风险管理工具，应对采销周期中的价格波动风险[4] - 浙江物产森华集团通过卖出套保进行风险管控，上半年期货端收益弥补了现货端亏损[4] - 日照市冠通木业通过买入套保和交割对冲成本上涨风险，并拓宽了采购渠道[4] - 江苏耀华物流尝试多种期权策略，通过卖出期权赚取权利金以弥补现货贸易亏损[4][5] 促进产业标准化与透明化 - 原木期货上市促进了市场信息精准、全面、及时的跟踪和披露，提升了市场透明度[7] - 期货交割质量标准清晰、客观、可量化，带动贸易商将货物向期货标准靠拢，提升产业链质量控制水平[7] - 西南地区部分国储林建设企业及林农开始参考交割标准进行分级和报价[7] - 资讯机构开始搭建国产材数据库，覆盖库存、出货量、运费等数据，推进国产原木市场规范化[7]