核心观点 - 中国上市公司可持续披露（ESG）在制度完善、披露质量、评级提升及投资规模方面取得显著进展，体现了上市公司高质量发展的成果，监管机构将继续推动相关制度与实践的深化 [1][2][9] 可持续披露制度与规则体系 - 可持续披露规则体系已基本健全，构建了以交易所强制性《可持续发展报告指引》为底线、以系列《编制指南》为参考的中国特色制度体系 [2][3] - 2024年4月12日，证监会指导沪深北交易所发布国内首个系统规范上市公司可持续披露的强制性规则 [3] - 规则制定过程兼收并蓄，A股可持续披露总体框架和主要要求与国际规则（如OECD《公司治理原则》）实现了有效衔接 [4] - 监管机构通过发布具体指南（如气候变化、污染物排放）和提供实践案例，增强规则的可操作性与适应性，为上市公司提供细化指导 [4] 可持续披露的量质齐升 - 2024年共有1869家上市公司披露可持续报告，披露公司市值占全市场约70%，披露家数占比达34.7%，较“十三五”末提升近9倍 [2][5][6] - 披露质量显著提升，99.3%的报告披露了量化指标，其中超八成企业披露的量化指标超过25个 [2][6] - 气候相关信息披露进步明显，62.1%的公司披露了气候相关风险和机遇，65.9%的公司披露了温室气体排放量，较上年的57.5%显著提升 [6] - 高质量的披露有效提升了上市公司的国际形象，MSCI中国A股指数成分股中，有36.8%的企业ESG评级获得提升 [1][6] - MSCI全球领先评级（AAA、AA级）公司家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，领先评级公司数量从“十三五”末的2家增长至54家 [1][6] - 超过三分之一的成分股评级提升及领先评级比例翻倍，证明中国上市公司整体质量与可持续发展能力实现系统性跃迁，A股资产正经历全球视野下的“价值重估” [7] 上市公司可持续实践与投资 - 可持续披露推动企业实践，披露报告的公司中，67.3%搭建了治理架构，63.9%披露了战略信息，44.0%制定并披露了定量可持续目标 [8] - 上市公司积极服务国家战略，聚焦新能源产业、新能源汽车、节能环保等战略新兴行业的上市公司达516家，市值9.43万亿元，较“十三五”末分别增长88%和126% [8] - 宁德时代、比亚迪等“新三样”龙头企业通过资本市场快速成长 [8] - 可持续投资规模持续增长，截至10月底，中证、国证可持续指数产品规模合计约1250亿元，较2020年底增长了两倍多 [2][8] - ESG基金在新发与存量产品中的占比持续攀升，境外机构投资者持续加大对中国及亚洲区域可持续领域的投资 [8] 监管未来方向与原则 - 证监会将继续按照“积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色”的原则，坚定不移逐步完善可持续披露制度 [1][9] - 将继续按照“区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进”的策略，坚定不移推动政策落地 [1][9] - 将继续按照“行胜于言、言必求实”的实践导向，引导以高质量发展推动高质量披露，形成“披露促治理、治理强发展”的良性循环 [1][8][9] - 可持续披露制度将加快适应经济社会全面绿色转型及建设现代化产业体系的需要 [9]