交易所调控措施 - 广期所宣布自2025年11月20日起将碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准亦调整为万分之一点二 [1] - 交易所后续仍有较大调控空间，例如历史上碳酸锂期货手续费曾达到万分之三点二，并可能采取调整保证金、交易限额等措施 [4][11] 期货市场表现 - 手续费调整生效前最后一个交易日（11月19日），碳酸锂期货主力LC2601合约上涨4.97%至9.93万元/吨，远月合约如LC2604全线涨破10万元/吨，续创年内新高 [1] - 截至11月19日收盘，碳酸锂期货整体增仓7.75万手，对应流入资金28.94亿元，资金流入规模位居国内所有期货品种首位 [6] - 持仓量由月初的90万手增至11月17日的112万手，同期成交量从74万手放大至185万手，成交量增幅远高于持仓量 [7] - 成交持仓比指标快速抬升，从11月1日至14日的0.8倍至1.3倍之间，迅速升至11月17日的1.6倍以上，并于11月19日达到2.22倍的阶段性新高，显示投机度显著提升 [4][8] 股票市场联动 - 在碳酸锂期货大涨带动下，A股锂矿股涨幅居前，该板块成为本周股票市场最大热点 [2] - 部分锂矿股涨幅显著，例如金圆股份本周连续三天涨停，但其上半年锂盐业务收入仅0.16亿元，占公司整体营收比例不足0.4%，股价上涨受二级市场炒作影响明显 [2][11] - 11月19日多家锂矿公司股价大涨，例如融捷股份涨停，美国股份涨停，天齐锂业上涨6.09% [10] 现货市场情况 - 期货价格上涨对现货市场构成拉动，11月19日国内电池级碳酸锂均价为8.89万元/吨，较月初上涨约0.8万元/吨 [12] - 不同机构现货报价存在差异，百川盈孚追踪的电池级碳酸锂市场价升至9.3万元至9.7万元/吨，Mysteel的现货中间价上调至9.69万元/吨附近 [12] - 随着锂价快速上行，现货市场成交受到抑制，下游企业多保持理性谨慎，采购以刚需为主，市场成交冷清 [15][16] 市场机构观点 - 期货机构指出高价加重下游观望情绪，现货成交清淡，动力需求有见顶迹象，多空博弈加剧，需谨防锂价冲高回落 [17] - 另有观点认为供需错配缺乏长期持续性，11月维持多头窗口，但需警惕资金离场风险 [17]