分析师评级与观点 - Rothschild & Co Redburn的分析师Alexander Haissl将公司评级从买入下调至持有 并将目标价从560美元降至500美元 [1] - Mizuho Securities的分析师Gregg Moskowitz也将公司评级从买入下调至持有 [1] - 分析师评论认为超大规模云服务商的潜在经济状况远弱于预期 是时候采取更谨慎立场 [2] - 部署图形处理单元所需资本是产生相同云1.0价值的近六倍 且伴随下行风险 [2] - 投资者给予超大规模云服务商过多信任 其高估值仿佛已实现云1.0级别的回报 但经济现实显示这些投资没有明确的回报路径 [3] - 预计公司将面临盈利下降和资本支出增加以维持增长的局面 [3] 公司财务业绩 - 公司2026财年第一季度营收同比增长18.43%至776.7亿美元 超出市场预期22.8亿美元 [4] - 每股收益为4.13美元 超出市场预期0.47美元 [4] - 管理层将营收增长归因于微软云收入 该部分增长26%至491亿美元 超出预期 [4] - 生产力和业务流程部门收入同比增长17%至330亿美元 对云业务增长形成支撑 [4] 公司业务概况 - 公司是领先的技术企业 提供广泛的设备、软件和服务 [5] - 核心产品包括生产力软件（如Microsoft Office和Azure）、Windows操作系统以及游戏设备 [5]