股价表现 - 公司发布2026财年第一季度业绩后股价下跌39%，同期标普500指数下跌32% [1] - 过去一个月内公司股价下跌101%，表现逊于标普500指数12%的跌幅 [1] 营收表现 - 2025年第三季度总收入略降至700万美元，上年同期为710万美元 [2] - 认证与核证服务收入增长至560万美元，但产品销售收入降至120万美元，专业服务收入降至257万美元 [2] - 2025年前九个月总收入为1890万美元，略低于上年同期的1910万美元 [4] 盈利能力 - 2025年第三季度净利润增至110万美元，摊薄后每股收益增至22美分 [2] - 净利润增长主要受益于出售Progressive Beef股权带来的946万美元收益 [2][8] - 2025年前九个月净利润增至170万美元，上年同期为120万美元 [4] 成本与费用 - 第三季度毛利润为270万美元，略低于上年同期的280万美元 [3] - 销售、一般和行政费用降至210万美元，主要因市场营销和展会支出减少 [3] 现金流与资本管理 - 前九个月经营活动产生的现金流为230万美元，低于上年同期的280万美元 [4] - 现金及等价物较2024年底增长超一倍至480万美元 [4] - 2025年前九个月回购116547股股票，计划启动以来总回购量超130万股 [4][11] 业务运营亮点 - 认证与核证服务需求广泛，抵消了牛肉相关活动的疲软 [5] - 猪肉、奶制品和鸡蛋核证业务实现同比增长，非转基因、无麸质等认证采用率上升 [5] - 客户留存率持续保持在90%以上，客户捆绑多类核证服务的趋势带来益处 [5] 行业与市场动态 - 牛肉相关核证收入面临阻力，主因北美牛群规模缩小导致硬件销售下降 [7] - 干旱、贸易动态及美墨边境因螺旋蝇问题关闭持续限制牛群重建 [7] - 宏观消费趋势有利于透明度和可追溯性，为公司长期增长奠定基础 [10] 战略发展与展望 - 业务对牛周期的波动敏感性降低，得益于不断扩大的多元化标准组合 [6] - 公司预计非牛肉认证业务将持续增长，包括有机、奶制品、家禽和升级循环认证 [9] - 正在投资新服务产品，包括一款逐渐获得关注的标签计划，多项服务创新即将推出 [10] - 出售Progressive Beef股权获得180万美元现金，资本将用于再投资和持续股票回购 [11]