终止定增事件概述 - 公司于11月17日宣布终止向特定对象发行股票事项 [1] - 终止原因为第一大股东Genie Pharma持续反对该发行方案，与公司其他股东及管理层存在较大分歧，持续推进可能影响公司稳健经营 [1] - 公司目前无实际控制人及控股股东，Genie Pharma为第一大股东，持股7157.28万股，占比10.92% [1] - 11月19日公司股价收于6.67元/股，跌幅2.2%，市值43.73亿元 [1] 原定增方案细节 - 公司原计划于2025年9月22日向南京海鲸药业发行163,901,373股股份，募集资金10.33亿元，用于日常研发与经营投入 [2] - 发行完成后，海鲸药业将持有公司20%股份成为控股股东，自然人张现涛将成为公司实际控制人 [2] - 公司意图通过引入有销售能力的产业投资人提升商业化效率，补足生产研发短板 [2] - 相关议案在董事会审议时未获全票通过，董事赵雅超投出反对票 [2] 股东反对理由 - 董事赵雅超反对理由：未对其他有合作意愿的优质投资者进行充分调查沟通，无法保证交易公平公允 [3] - 赵雅超认为海鲸药业在抗感染领域缺乏直接经营经验，主营业务集中于非专利药，协同效应不佳 [3] - 赵雅超指出募集资金使用计划过于宽泛，未体现具体战略规划 [3] - 第一大股东Genie Pharma反对理由：海鲸药业参与定增资金存在不确定性 [3] - Genie Pharma担忧融资及后续股权结构可能导致销售渠道混同，损害上市公司独立性 [3] - Genie Pharma指出公司募投项目进度不及预期且持续亏损，定增可能进一步恶化财务状况 [3] - Genie Pharma认为与海鲸药业在研发领域协同效应极小，且海鲸药业存在合规性行政处罚，管理能力存疑 [3] - Genie Pharma曾提请罢免公司董事长等三名董事，但该议案未获通过 [4] 公司财务状况与经营表现 - 公司于2022年8月登陆科创板，目前仅有一款产品康替唑胺（优喜泰）实现商业化 [5] - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月营业收入分别为4820.67万元、9077.64万元、1.30亿元和1.04亿元，同比增长率分别为529.33%、88.31%、43.51%和6.58% [5] - 营收增长主要源于康替唑胺片销量增长，但公司尚未盈利 [5] - 同期归母净利润分别为-2.20亿元、-4.21亿元、-4.41亿元、-1.94亿元 [5] - 公司资产负债率提升较快，2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末分别为18.91%、28.63%、48.3%和64.57% [6] - 同期研发投入分别为1.50亿元、3.45亿元、3.69亿元和1.73亿元，占营收比例分别为321%、379%、284%、166% [6] - 长期高额研发投入加剧资金压力，截至2025年9月末，公司账上现金及现金等价物仅剩余3.37亿元 [6] - 定增终止后，公司如何补足短板及缓解资金压力尚未有明确答复 [6]