行业整体态势 - 储能产业迎来爆发式增长，2025年1-9月装机量同比激增60% [1][2] - 光伏产业处于“反内卷”调整期，企业在周期波动中寻求破局 [1] - 钠离子电池凭借资源优势加速产业化，成为行业新增长点 [1] 储能市场与磷酸铁锂材料 - 2025年1-8月中国储能企业在海外市场新获订单超过250个，总规模达188GWh，同比增长183% [3] - 从2025年第二季度开始，主要电池制造企业储能电池产线产能利用率达80%以上，部分头部企业满产满销，出现“订单等产能”情况 [3] - 储能市场电芯“一芯难求”，排单已排到明年年底 [3] - 磷酸铁锂材料在储能电池领域以99.9%的占比占绝对主导地位 [2] - 磷酸铁锂正极材料产业面临结构矛盾，2024年产能逼近470万吨（同比增长约34%），实际产量仅230余万吨，产能利用率约50% [3] - 2022年底至2025年8月磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业连续亏损超36个月 [3] 光伏产业周期与策略 - 光伏产业存在周期性波动，最近的扩张周期是2022年到2023年 [5] - 光伏产业最大的投资机会在低谷时产生，洗牌后将有公司抓住机会做大做强 [7] - 企业需要保持持续思考进化和迭代，一时的领先可能被快速变化所淘汰 [10] 钠离子电池发展 - 钠离子电池在循环寿命、能量密度等方面有优势，预计2025年有1GWh增速 [13] - 钠离子资源丰富度是锂资源的千倍，不惧怕关键资源“卡脖子”问题 [13] - 钠离子电池能够突破1万次循环寿命，基本能满足当前储能需求 [13] - 基于循环寿命、资源等因素，钠电预期成本具有优势，正处于商业化和逐步扩大规模阶段 [13] 企业战略与观点 - 尽管需求旺盛，企业对投资和扩产偏谨慎，坚持“有利润地持续进行” [1][4] - 协鑫锂电预计明年磷酸铁锂产值约2500亿元，公司创新方向是强化基础材料研发以提升电池能量密度，降低度电成本 [3][4] - 兴储世纪开发新的应用场景，如在偏远地区采用分布式光储联网方案以节约成本 [11]