文章核心观点 - 2025年三季度银行业运行呈现“息差阶段性企稳、不良小幅双升”的鲜明特征 [1] - 净息差与不良贷款率的动态变化折射出行业面临“收益端收缩、风险端承压”的双重挑战 [1] - 贷款利率已贴近银行经营成本下限，行业在支持实体经济与稳健经营间寻求平衡成为核心议题 [1][7] 净息差表现 - 三季度末商业银行净息差为1.42%，环比保持稳定，同比虽下降11个基点，但终结了此前持续收窄的态势 [1][2] - 分银行类型看，股份制银行净息差微升1个基点至1.56%，民营银行下降8个基点至3.83%，国有大行、城商行、农商行则与二季度持平 [2] - 息差企稳主要得益于负债端成本管控与结构优化，特别是5月份存款利率下调对冲了LPR下降的影响 [2] - 息差企稳带动行业盈利改善，前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元，与去年同期大致持平，降幅较上半年明显收窄 [2] 资产质量与风险 - 三季度末商业银行不良贷款余额达3.5万亿元，较上季末增加883亿元，不良贷款率微升0.03个百分点至1.52% [1][4] - 关注类贷款余额为5.1万亿元，占比达到2.20%，较上半年末上升0.03个百分点 [5] - 商业银行拨备覆盖率为207.15%，较上半年末下降4.82个百分点，其中城商行降幅最为明显，达8.72个百分点 [5] - 不良贷款上升主要集中在零售贷款风险持续暴露和房地产领域风险延续两大领域 [5] 贷款利率与经营成本 - 贷款利率持续维持在低位，10月份企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，较上年同期低约40个基点 [7] - 个人住房新发放贷款加权平均利率同样为3.1%，较上年同期低约8个基点 [7] - 贷款利率已触碰到“玻璃底”，9月个人住房贷款和企业贷款利率分别为3.06%和3.14%，仅略高于对应的经营成本线 [7][8] - 银行贷款的经营成本主要包括资金成本、信用成本和管理成本，若贷款利率不能覆盖这些成本，新发放贷款将造成亏损 [7] 业务转型与政策建议 - 面对利息收入收窄，银行正加速业务结构转型，非利息收入已成为主要增长引擎 [3] - 业务调整通过企业代发工资、结算业务、募集资金存放等配套业务收益来补偿利息收入收窄 [3] - 政策建议包括继续非对称下调存款利率、缓解居民部门偿债压力、以及对股份制银行加大资本补充力度 [8][9] - 行业应通过优化资产负债管理、深化数字化转型等措施，在支持实体经济与保持稳健经营间寻求动态平衡 [9]