事件概述 - 中金公司官宣吸收合并信达证券与东兴证券，汇金系券商整合迈出重要一步 [1][2] - 合并后将诞生一家总资产超万亿元的券商，行业万亿级券商数量将增至4家 [3][10] - 三家公司A股股票自2025年11月20日起集体停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [6][7][8] 合并主体详情 - 中金公司A股总市值1684.23亿元，股价34.89元/股 [4][6] - 信达证券A股总市值576.93亿元，股价17.79元/股 [5][6] - 东兴证券A股总市值424.42亿元，股价13.13元/股 [5][6] 合并后规模与行业地位 - 合并前三家券商前三季度营收合计273.9亿元，位列行业第三，净利润95.20亿元，居行业第六 [9] - 合并后新券商总资产将达到10095.83亿元，其中中金公司总资产7649.41亿元，信达证券总资产1282.51亿元，东兴证券总资产1163.91亿元 [9][10] - 此举将巩固中金公司在证券行业竞争格局中的头部优势 [19] 行业并购背景与趋势 - 新"国九条"颁布后，券商并购重组案例频现，包括"国联证券+民生证券"、国泰君安与海通证券"强强联手"等 [11][14] - 中央汇金是6家券商的实控人，包括此次合并的三家以及中国银河证券、中信建投、申万宏源等 [12][13] - 近年开展业内并购的券商业绩普遍增长，例如国联民生前三季度归母净利润同比大涨345.3% [15][16][17] 市场观点 - 行业分析认为，资源整合是券商快速提升规模与综合实力的重要方式 [20] - 大型券商通过并购可补齐短板、巩固优势，中小券商有望通过外延并购实现弯道超车 [20]