公司股价表现 - 星巴克公司股票在过去一年中下跌约15%，表现逊于麦当劳、Dutch Bros和达美乐披萨等同行业公司 [1][4][9] - 公司股票当前远期12个月市盈率为32.42倍，高于行业平均水平，也高于麦当劳等同行 [18] 财务业绩与盈利能力 - 2025财年第四季度每股收益为0.52美元，同比下降34% [10] - 同期运营利润率同比收缩500个基点至9.4%，主要受产品通胀和与振兴战略相关的劳动力工时增加影响 [2] - 公司目前优先考虑营收恢复而非利润扩张，导致盈利增长滞后 [8] 营收与同店销售 - 2025财年第四季度全球营收增长5%，实现了七个季度以来的首次全球同店销售正增长 [13] - 当季可比销售额持平，客单价的小幅改善未能完全抵消交易疲软的影响 [3] - 国际业务表现强劲，营收创下21亿美元纪录，其中中国市场同店销售额增长2%，交易量增长9% [15] 成本与运营压力 - 咖啡豆通胀和关税持续挤压投入成本，预计这种压力将至少持续到2026财年上半年 [8] - 为推行"绿围裙"服务模式以提升店内服务，公司进行了额外的劳动力投资 [8][14] - 公司在全球关闭了超过100家未达运营标准或缺乏增长潜力的亏损门店 [11] 市场与客户趋势 - 美国市场交易量在连续七个季度下滑后近期才出现好转 [12] - 年轻消费者在可自由支配支出上更为挑剔，公司需持续证明其价值以保持竞争力 [12] - 渠道发展业务表现亮眼，营收增长16%，主要受即饮和家用产品需求推动 [16] 复苏进展与积极因素 - 运营升级已获得客户积极反馈，"绿围裙"服务提升了服务质量和客户体验评分 [14] - 美国业务势头在9月和10月进一步改善，由交易量驱动的同店销售额转为正值 [13] - 中国门店数量已超过8,000家，并连续第二个季度实现同店销售正增长 [15]