行业核心观点 - 锂电、储能及电网设备等电力相关板块成为市场热点主线，反映市场对行业供需格局转变的共识 [1] - 国内外储能需求正迎来共振时刻，行业维持高景气预期，资源品可能成为新的主线方向 [1] - 电力设备新能源行业正站在新周期的起点上，全球新能源新增装机规模预计再上新台阶 [5] 市场表现与数据 - 储能系统集成龙头海博思创今年以来累计涨幅高达1489.27%，华盛锂电为390.55%，多氟多为221.79%，阳光电源为144.71%，锂电龙头宁德时代为50% [1] - 今年前三季度国内储能锂电池出货量达430吉瓦时，已超过2024年全年总量的30%，预计全年总出货量有望达到580吉瓦时，同比增长67% [2] - 今年前三季度，中国储能新增出海订单及合作总规模达214.7吉瓦时，同比增长131.75% [3] - 东吴证券预测2025年全球储能装机量将增长50%至300吉瓦时，对应电池需求为500至550吉瓦时，2026年仍将保持30%以上增速 [2] 政策驱动因素 - 国家发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [2] - 政策支持有望使新能源行业的电价、补贴、消纳问题逐渐缓和 [2] 市场需求驱动 - 全球储能市场需求呈现高景气度，欧洲、中东等市场需求爆发 [2] - 海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单 [3] - 国内储能全面迎来经济性拐点，投资非常旺盛，目前储能累计渗透率尚不足10% [3] - 海外电力紧缺为国内储能及电网设备企业带来重要出口机遇，欧洲、中东、澳大利亚成为主要出海区域 [3] 技术与产业趋势 - AI算力需求提升为储能产业发展提供利好，AIDC配储正式走向台前 [3] - 瑞银将今年全球AI资本支出总额预测上调至4230亿美元，并预计到2030年将达1.3万亿美元，复合年增长率为25% [3] - 到2030年，发电、储能、电网、数据中心及电动交通和工业领域的年投资额预计将达3万亿美元 [4] - 中国储能厂商有望凭借项目经验、性价比优势和供应链保障能力，强化全球份额优势和龙头话语权 [4] 投资方向与建议 - 建议重点关注四条投资主线：细分领域行业龙头、受益于储能需求增长的电池和上游材料企业、产业链价格上涨的细分领域、固态电池技术进展 [5] - 高比例风电光伏接入将催生海量的储能和容量需求，全球电网将继续加大投入以适应碳中和进程 [5] - AI推动全球用电量增速提升，进一步打开户储、工商储长期需求空间 [5]