Artisan Small Cap Fund 2025年第三季度表现 - 基金旗下不同份额类别在第三季度均取得正回报：投资者类别基金(ARTSX)回报率为8.69%，顾问类别基金(APDSX)回报率为8.75%，机构类别基金(APHSX)回报率为8.73% [1] - 基金业绩同期跑输基准指数：其回报率低于罗素2000成长指数12.19%的回报率 [1] - 报告期内全球股市持续上涨，主要美国指数如罗素1000、罗素中盘股和罗素2000指数均创下历史新高，期间实现了两位数的年内涨幅 [1] Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI) 公司概况与市场表现 - 公司是一家美国零售商，主营清仓商品和过剩库存，提供品牌商品深度折扣的“寻宝”式购物体验 [2][3] - 截至2025年11月17日，公司股价报收122.89美元，市值为75.38亿美元 [2] - 公司股票近期及长期表现强劲：一个月回报率为1.24%，过去52周股价上涨了37.46% [2] Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI) 投资逻辑与竞争优势 - 公司独特的清仓零售模式受益于多项结构性顺风：包括对亚马逊冲击的抵抗能力、因竞争对手关店而获得优质零售选址的机会增加以及强大的供应商关系 [3] - 有利的周期性趋势正在显现：例如消费者消费降级行为、零售格局的持续动荡以及与关税相关的波动性，这些因素共同推动了清仓库存的强劲供应 [3] - 公司忠诚度计划“Ollie's Army”增长加速，目前约占其总销售额的80% [3] - 相对较新的管理团队正在实施改进的系统和流程，以进一步提升运营专业度并支持长期扩张 [3] 市场关注度与持仓情况 - 知名财经评论员Jim Cramer公开表示是其忠诚度计划“Ollie's Army”的成员 [4] - 对冲基金持仓数量在第二季度末有所增加：共有32只对冲基金投资组合持有该公司股票，高于前一季度的25只 [4] - 该公司未被列入对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4]