英伟达财报重要性 - 即将发布的英伟达财报对AI领域交易方向具有巨大影响力，被视为AI生态系统中最重要、最具标志性的财报[1][2] - 该公司占标普500指数市值的8%，规模超过整个能源板块，是当前工业革命的前沿代表[3] - 财报结果将影响众多依赖其业绩的其他公司和收入流，正面或负面报告均会产生广泛影响[3][4] 市场波动与投资框架 - 近期市场波动应被视为重置机会而非泡沫破裂信号，投资者应放弃非黑即白的市场时机判断思维[5] - 市场将经历频繁的微观重置和重新测试，但每年市场总会出现低于年初水平的阶段，这种波动框架不应使投资者过度担忧[5] - 基于即将发布财报公司的规模和市值，资金配置将至关重要，公司已度过9月和10月的季节性困难时期[6] 资本支出与行业前景 - 2026年有良好布局机会，应跟随资本支出方向，摩根士丹利认为有3万亿美元资金将投入AI支出周期[7][8] - 其中约一半资金来自现金流，另一半来自私募债或公司债，加上去监管推动和年初加速的联邦支出，以及资本支出抵扣能力，应会基于成本节约带来盈利扩张[8] - 标普500上涨12%的情况下，剔除七大科技股后仍上涨11%，显示市场广度正在改善，但主导企业仍应在每个客户组合中保持一定比例[10][11] 行业配置偏好 - 当前更看好大型科技股、金融股和工业股，从增长前景和清晰度角度看这些领域提供更好价值[12] - 医疗保健板块因与长寿主题相关但存在疫苗政策阻力而暂未列入首选，待政策阻力消除后将重新关注[11] - 对近期表现强劲的板块采取等权重配置而非超配，重点是通过超配特定领域在客户组合时间范围内产生更高阿尔法收益[13][14]