美联储12月降息预期与内部观点 - 美联储10月会议纪要显示，官员们就12月是否降息存在“强烈分歧的观点”[2] - 越来越多官员担忧通胀下降的进展已陷入停滞，可能对继续宽松持谨慎态度[2] - 截至发稿，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，12月降息概率已跌至32.8%，较一个月前的超90%大幅回落[2] 美联储内部政策立场分歧 - 在上月会议上，美联储以10票赞成、2票反对的结果将利率下调25个基点，为连续第二次降息[3] - 多位与会者明确反对降息，担忧2%通胀目标的推进工作陷入停滞，并警告若通胀未能及时回落，长期通胀预期可能上升[3] - 许多官员希望美联储在12月维持利率稳定，认为进一步降息可能增加高通胀黏性风险，或被误解为对通胀目标承诺不足[3] - 支持降息的官员认为，降息可以防范失业率大幅上升的可能性[3] - “多数”官员认为利率可能随时间走低，但其中“多位”官员不认为12月降息是合适的，部分官员表示将等待数据出炉后再做决定[3] 经济前景与数据挑战 - 美联储官员普遍判断经济前景的不确定性有所上升，并对政府长期停摆导致难以评估经济状况表示担忧[4] - 当前美联储面临官方数据发布中断、现有信息信号矛盾等挑战[6] - 美国劳工统计局宣布取消10月非农报告，11月就业报告将推迟至12月16日发布，且无法提供10月失业率数据[6] - 这意味着美联储在12月会议前将无法获得10月以后的任何官方就业市场数据，而劳动力形势担忧是委员会重启宽松周期的关键依据之一[6] 票委立场与市场分析 - 目前在影响最终货币政策表决的票委立场上，寻求暂停降息的人数或已达到四位[6] - FOMC内部明确表示支持降息的有三位，分别是美联储理事沃勒、鲍曼和米兰[6] - 资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格表示，除非经济形势和资本市场发生重大变化，否则美联储在12月再次降息的希望正变得渺茫[7] - 分析认为，就业市场尚未发出明显警告信号，当前物价上行压力主要来自关税，而货币政策无法很好解决关税引发的通胀问题[7]