券商行业观点 - 行业景气度有望延续，估值仍在低位，看好板块战略性增配机会 [1] - “十五五”顶层设计对资本市场定调积极，券商有望持续分享发展红利 [1] - 内生增长导向下本轮头部券商ROE有望明显扩张 [1] - 板块估值仍在低位，继续看好战略性增配机会，关注后续交易量和政策端催化 [1] 保险行业观点 - 业绩和负债端展望乐观，关注资产端弹性释放 [1] - 业绩端高基数下同比扩张，权益弹性突出 [1] - 人身险负债端边际改善，财险COR同比回落 [1] - 展望2026年，保持高ROE，负债端有望稳健增长，关注利率催化 [1]