市场规则调整：信息披露由公开转向有限 - 银行业信贷资产登记流转中心于2025年10月下旬调整信息披露规则，个人不良贷款资产包的起拍价信息不再向公众公开，转为仅对已完成备案的业务参与方有限披露 [1] - 市场普遍认为调整是应对现实挑战的理性选择，公开起拍价是一把“双刃剑”，在保障透明度的同时，也可能被反催收组织利用来推算债务回收底线，制定逃废债策略 [3] - 调整披露规则主要出于规范市场秩序和引导价值发现的考虑，避免此前频繁出现的“0.17折”、“0.2折”等超低起始价引发市场对银行资产质量的过度担忧 [3] 市场交易趋势：规模激增与资产“短账龄化” - 市场规模迅速扩张，2025年一季度个人不良贷款批转成交370.4亿元，同比增长7.6倍 [1] - 2024年个人不良贷款批量转让成交额达1583.5亿元，同比增长64%，与2021年起步时相比，四年间成交规模和笔数分别增长32.3倍和11.7倍 [9][10] - 市场正呈现明显的“短账龄化”趋势，资产包加权平均逾期天数显著缩短，例如中银消费金融的资产包加权平均逾期天数仅93天，南银法巴消费金融为137天，建设银行河南省分行项目为133.22天 [5][7][8] - 业内预计2025年全年个人不良贷款批量转让成交规模将突破2000亿元 [10] 市场变革驱动力：效率、成本与专业化 - 银行加快不良资产处置的主要动力在于提升风险处置效率、节省催收成本及盘活信贷资源 [12] - 个人贷款具有笔数多、单笔金额小、借款人分散等特点，清收耗费人力财力，且随着催收合规要求趋严，处置难度增大 [12] - 截至2025年6月末，商业银行不良贷款余额为3.43万亿元，不良贷款率为1.49%，银行业不良贷款处理压力持续 [12] - 资产转让已成为零售不良资产处置的主要模式，市场调整正倒逼参与方提升专业能力，通过优化组包策略、强化数据积累和校准估值模型来形成更合理的价格发现机制 [13]