最近，海外消息称索尼影业已获得泡泡玛特LABUBU的影视改编权，项目处于早期阶段，尚未确定采用真人电影还是动画电影的形式。 对此泡泡玛特官方并未回应。但这一消息出现在泡泡玛特估值波动的节点，有些微妙。 回顾泡泡玛特的"飞升"，核心在于，其本质上完成了一场对潮玩价值体系的革新，为潮玩确立了有别于传统玩具的定价标准，并重塑大众对"潮玩"这一概 念的认知。这种超预期的变革，直接带动了整个本土潮玩产业的跃升。 而现在，泡泡玛特估值较今年8月的最高点有所回落。支撑资本对泡泡玛特乃至潮玩赛道信心的，并非单纯的业务增长，而是模式的可持续——从"盲盒促 销+情绪经济"，转向更扎实的"IP爆款X全球零售"。 与索尼合作开发IP电影的消息，本身就是对资本市场，尤其是活跃在港股的海外机构质疑的一种对冲。 出海，尤其是走进欧美市场，已经成为当下潮玩公司增长最主要的驱动力，也是关注潮玩的资本眼中投资标的"成长性"的主要来源。 不止泡泡玛特、名创优品正以更高举高打的姿态进军欧美市场，今年获得融资潮玩公司，有不少主打出海。比如今年才成立的潮玩品牌OHKU，近日获得 近亿元首轮融资，其主打概念正是轻资产模式快速抢占欧美市场。 在出海过程中， ...